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避险情绪卷土重来 白银价格大幅上涨

编辑:福州融金世纪贵金属公司   时间:2015/01/06   字号:
摘要:避险情绪卷土重来 白银价格大幅上涨
2015年度首个完整的交易周初市场就给了投资者敲响了警钟,在周一(1月5日)行情中,避险情绪卷土重来,对于希腊政治的忧虑成为避险的导火索。
 
  外汇市场上,在希腊退欧和欧洲央行QE的双重打压下,欧元成了市场的弃儿,跌至近九年低位。在商品市场上,最引人注目的是油价的走势,原油价格盘中再度重挫,美国原油甚至跌破了50美元的心理大关,而在原油价格大跌的影响下,其它基本金属铜等表现亦疲软。只有金市表现靓丽,避险情绪和中国实物买盘助推金价企稳在1200美元上方。
 
 
  在债券市场上,美国公债价格大涨,30年期公债劲升领跑,其收益率降至两年半低点,因对全球经济成长以及希腊可能退出欧元区的担忧加重。欧债中,10年期德债收益率触及纪录低点0.492%。而希腊10年期公债收益率升21个基点,三年期公债收益率升12个基点。LPL Financial固定收益策略师Anthony Valeri表示,“股市下挫带动对公债的避险买盘,油价大跌令投资人对全球成长的担忧加重。”
 
  欧美股市在避险情绪影响下,收盘均大幅下挫。欧股方面,欧洲泛欧绩优300指数收盘下跌2.3%;法国CAC 40指数收盘下跌3.5%;德国DAX指数收盘下跌3.0%。美股方面,标普500指数收跌幅1.82%;道琼斯工业平均指数收跌1.84%;纳斯达克指数收跌1.56%。
 
  希腊政治风险成为周一市场避险的导火索。上周日公布的一份民意调查结果显示,希腊极左翼联盟Syriza继续占据领先地位,而该联盟持反对财政紧缩措施的立场,这种立场与希腊援助计划的条款相冲突。瑞士银行的经济学家Paul Donovan称:“政治风险已经重回市场,希腊大选令投资者感到紧张。”
 
  据德国《明镜》周刊上周六报道称,德国政府已经做好了在必要时候允许希腊退出欧元区的准备。分析师和投资者指出,市场反映出的是投资者对1月底希腊大选的担忧情绪日益增强,有些市场参与者担心此次大选可能会为希腊退出欧元区铺平道路。
 
  欧元汇率创下九年以来的最低水平。
 
  日内汇价最低跌至1.1866,低于在2010年欧元区主权债务危机中触及的最低水平。欧元汇率走软主要由于投资者对希腊的政治不确定性感到担心,且市场预计欧洲央行将在不久以后扩大其经济刺激性计划。
 
  日内公布的德国通胀数据再度疲软,再度增加了市场对欧洲央行QE的预期,助推了欧元汇率的跌势。日内数据显示,德国12月CPI初值年率增长0.2%,创62个月新低,预期增长0.3%,前值增长0.6%。另外,12月份欧元区消费者物价通胀数据将在本周三公布,调查显示市场预期其年率增长速度为0.3%,远低于欧洲央行略低于2%的目标水平。
 
  欧洲央行行长德拉基曾在此前强调指出,欧元走强会对通货膨胀形成拖累。但在最近几个月时间里,尽管欧元汇率有所下跌,欧洲央行仍旧面临着越来越大的压力,需要扩大其资产购买计划的规模以刺激欧元区经济和提振已经下降至接近于零的通胀率。
 
  越来越多的投资者预计,德拉基将在本月宣布推出大规模的资产购买计划,也就是所谓的“量化宽松”计划,这可能会令欧洲央行已经高达2万亿美元的资产负债表规模再度扩大1万亿美元左右。这种预期推低了债券收益率,降低了欧元对投资者的吸引力。欧洲央行将在 1月22日召开下一次货币政策制定会议。
 
  资产管理公司Lyxor Asset Management的跨资产研究主管Jeanne Asseraf-Bitton指出:“货币政策前景看起来非常不利于欧元。”该公司并预计欧洲央行将在本月宣布推出购买主权债券的“量化宽松”计划。但是,鉴于最近以来欧 区汇率已经大幅下跌的走势,Lyxor并不认为欧元将进一步走低。
 
  美元指数持稳于九年高位。
 
  欧洲央行与美联储的货币政策形成了鲜明对比,目前许多投资者都预计美联储将在今年开始加息。资产管理公司Amundi的货币管理主管James Kwok指出:“美元广泛走强仍是外汇市场上的主题。因此,我们现在持有美元的净多仓。”上周,美元持稳九年高位,原因是全球投资者都押注于美国经济将会复苏。
 
        日内美联储官员威廉姆斯还发表了讲话,威廉姆斯称美联储(FED)仍然处于讨论在2015年中期讨论加息问题的正轨上。威廉姆斯预计美国联邦公开市场委员会(FOMC)将会相当循序渐进地收紧货币政策,称美国仍然需要宽松的货币政策,首次加息之后的政策行动力度将取决于经济数据,美联储没有任何理由在收紧货币政策上操之过急。
 
  “美联储通讯社”Jon Hilsenrath称,美联储在2015年将对美国经济增速前景更有信心;但对世界其他大国的经济增速持怀疑态度;油价下跌将对解读通胀走势造成一定困难;美元走强、更好的增长前景和更高的信贷成本可能导致资本流入美元资产;美联储自金融危机以来一直讨论将使用新的监管工具来抑制下一个资产泡沫,未来几个月将检验美国监管机构是否准备好面临此威胁;也将测试其他央行在管理资本流动方面的能力。
 
  在周五美国公布12月份的非农就业数据之前,交易商们调整仓位的行为将左右本周市场走势。本周三美联储将公布上次货币会议纪要,周二美国将公布服务业数据。接受MW调查的分析师平均预期12月非农就业数据将再次增加21.5万,失业率可能下降至5.7%。
 
  美国原油价格跌穿50美元关口。
 
  周一国际原油价格再度走低,其中美西德克萨斯原油跌破50美元,最低跌至49.94美元/ 桶,伦敦北海布伦特原油价格也大幅走低,最低跌至52.64美元/桶,均创下五年来新低。原油价格走低,主要因为美元走强,且供应过剩,需求低迷导致。
 
  美元汇率上涨是油价大幅下跌的其中一个因素,因为这会导致以美元计价的商品期货价格下跌,原因是持有其他货币的投资者买入这些商品的成本将会变高。
 
  此外,供求关系是打压油价大幅走低的主要原因。俄罗斯能源部上周五的数据显示,该国12月的石油产量达到苏联解体以来的最高水平,为1058万桶/天,年率增长0.7%,这主要得益于小型非国有石油商提高产量。
 
  欧佩克(OPEC)第二大产油国伊拉克的石油部发言人表示,该国12月的石油出口量创1980年以来最高纪录,南部地区石油终端的销售创历史新高。与此同时,欧佩克已决定不减产,成员国倾向于由市场自己来决定油价的合理水平。
 
  德国商业银行的高级石油和商品市场分析师Carsten Fritsch表示:“油价最轻松的发展路径就是下跌。几乎所有的市场消息和基本面背景都对油价不利,目前油价很难看到显著的上涨动力。”摩根士丹利的分析师Adam Longson认同上述观点:“近期内油市基本面很难有太大改善。新的供应已进入市场,抵消了利比亚出口下降的影响。更多的供应正在向市场赶来,其中多数来自俄罗斯和伊拉克。”
 
  现货金在避险和实物需求回升的支撑下站稳1200美元。
 
  纽约黄金期货价格周一收盘上涨1.5%,报每盎司1204美元,连续第二个交易日走高,主要由于来自于中国的黄金购买量表现强劲,以及希腊政治危机和股市下跌促使投资者买入黄金避险。
 
  中国成为了黄金市场的“救星”,原因是中国的黄金溢价与上周相比有所提高。中国香港的一名贵金属交易员称,欧元下跌导致金价承压,但中国黄金购买量的强劲表现则起到了推升金价的作用。该交易员还补充道,预计当欧洲交易商进入市场时,金价还将继续维持上涨走势。
 
  上海黄金交易所的金价与全球基准价格相比有7美元左右的溢价,这表明黄金的需求表现良好。上周的溢价为4到5美元左右。最近几个星期以来,中国的黄金购买量一直都在上升,原因是中国农历新年假期即将到来,人们正在购买黄金以求好运或送礼。
 
  芝加哥金融服务公司Archer资深市场策略师Adam Klopfenstein认为,希腊局势动荡和股市疲软不堪正让部分投资者将其资金转入黄金市场,黄金的避险魅力增在升温。
 
  法国兴业银行(601166,股吧)(Societe Generale)驻伦敦分析师Robin Bhar指出,希腊可能并不具备再度触发数年前系统性危机的潜质,但那些沽空黄金的投资者可能希望回补其空头头寸。
 
  丹麦盛宝银行(Saxo Bank)商品策略主管汉森(Ole Hansen)表示,诚然美元走强带来莫大(博客,微博)的阻力,但黄金价格仍然在2014年12月份努力地保持着相对强劲的走势,因为投资者的注意力已经在一定程度上转向欧洲前景不断恶化这一主题上,这尤其体现在希腊政治危机上。
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